北京时间10月28日，多年来，投资者对科技股的喜爱似乎不亚于大多数人对智能手机的喜爱。但华尔街突然对硅谷以及科技行业失去了兴趣，在动荡的10月份引发了令人反胃的低迷。
受冲击最严重的股票有五家公司——Facebook、苹果、亚马逊、Netflix和谷歌。它们的产品共吸引了数十亿美元的投资，开拓了各自在日益数字化的世界中占据主导地位的利润丰厚的市场。投资者抓住了他们的成功机会，并以它们的首字母缩写将它们命名为“FAANG俱乐部”。
一个月来冰火两重天。自9月底以来，FAANG俱乐部的股价已分别累计重挫4% - 20%，总计抹去近4000亿美元的市值。
经济低迷似乎令人费解，因为目前iPhone的销量正在蓬勃发展，在线购物流量不断将更多消费者送往亚马逊，人们不断要求谷歌对他们进行启发和指导，人们不断在Facebook上发帖，而Netflix从未像现在这样成为一个更受欢迎的娱乐目的地。
但这些公司正面临越来越大的挑战。例如，各国政府开始考虑采取更严厉的监管措施，以遏制科技的影响力。一些大型科技公司的员工对公司在军事和移民相关项目上的贡献越来越感到不安。
这在很大程度上加剧了人们的担忧，即科技公司的增长速度不会像投资者预期的那样快。Wedbush证券分析师Daniel Ives称，“我们开始看到技术领域出现了‘三岔口’。”
投资者目前认为这将是一条崎岖的道路。以科技股为主的纳斯达克指数比8月份的高点低了12%。
大名鼎鼎的科技股长期以来一直表现良好，以至于投资者一直在押注更大的成就将来自这些公司。这些赌注可能需要更长的时间才能得到回报，或者更糟糕的是，如果经济放缓或衰退削弱了它们未来的增长，它们可能会彻底失败。
例如，Facebook和谷歌可能无法吸引尽可能多的新用户使用其免费的数字服务，而占其收入大部分的广告收入可能会减少。
对亚马逊来说，这可能意味着消费者会减少在其电子商务网站上的商品支出，或者决定他们根本不需要像Echo那样的智能音箱。Netflix可能更难吸引订用户，如果用户感到手头拮据，甚至可能开始看到更多的取消订阅。
分析师表示，利率上升也对股价构成压力。更高的利率降低了未来企业盈利的现值，反过来又削弱了科技公司估值高企（以及股价高企）的理由。
这些估值通常以市盈率来衡量——投资者愿意为每一美元预期收益支付的金额。以Netflix为例，这家公司从上世纪90年代末开始通过邮件租赁DVD，不久前还被认为价值超过了华特-迪士尼公司。
即使在最近的抛售之后，Netflix的市盈率仍为107美元/ 1美元。相比之下，迪士尼的收入每增加1美元，就能得到更合理的14美元——而且它现在的价值也比Netflix高出370亿美元。
长时间的科技股上涨，推动FAANG俱乐部的两个成员（苹果和亚马逊）市值达到万亿美元，使它们成为率先达到这一里程碑的美国公司。
但是亚马逊的市值现在低于8000亿美元。如果苹果最近一个季度的收益像亚马逊和Alphabet上周发布的报告一样让投资者失望，那么它也可能被挤出这个万亿美元俱乐部。
Ives说：“现在有很多紧张情绪，所以所有的目光都集中在苹果身上，希望它能成为身穿闪亮盔甲的骑士。”
苹果第四财季的报告定于11月1日发布。分析师预计，苹果在7 - 9月当季的利润为135亿美元，每小时约为600万美元。
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