8 月 10 日，暴风集团发布公告称，因未能如期披露年报，深交所有权决定终止公司股票上市交易。
这并不是暴风第一次释放危机信号， 2019 年 8 月以来，每隔一周都会发布一个存在被暂停上市风险的提示性公告，一共提示了近 50 次，但半年的时光并没有为暴风集团带来转机，今年 7 月 8 日，暴风集团正式被深交所暂停上市。
而这一次的 “暂停上市”，或许终将演变为暴风集团的终曲。
01
即便你没用过暴风影音，你的老师也一定用过
暴风集团最著名的明星产品莫过于暴风影音了。暴风影音成立于 2003 年，之后被冯鑫团队收购。
在网速还是 2G、3G 的年代，我国网民数量还达不到今天的一半。根据《第 25 次中国互联网络发展状况统计报告》显示，2009 年我国网民规模达到 3.84 亿人。同年，暴风影音的用户总数增长至 2.8 亿，每天上线用户达到 2500 万。也就是说，有将近 73% 的网民选择使用暴风影音，从当时的互联网市场来看，它无疑是一匹黑马，这也为它的上市埋下了伏笔。
90 后在高中时代一定经历过这种场景，当对电脑操作并不熟悉的老师试图打开一个无法解码的视频时，讲台下面坐在前几排的同学会提醒老师用暴风影音，渐渐地这款软件也成为教室电脑的标配。在那个时代，暴风影音几乎成为 “万能播放”的代表。
图源：网络
2011 年，势头猛进的暴风影音被马云相中。那年阿里在香港上市，想打造一个文化 + 娱乐 + 商业三路并行的文娱板块，作为视频平台和软件头部企业的暴风影音成为被选择的对象。于是，马云托人给冯鑫带话，想用 20 亿收购暴风影音全部股权。
然而，冯鑫选择了拒绝，或许在当时的冯鑫看来，暴风影音不会只是一场来去匆匆的龙卷风，它的风力还会持续很久。艾媒咨询首席分析师张毅在接受新浪科技采访时认为，按当时暴风影音的资本表现来看，20 亿的价格比较低，所以冯鑫的拒绝在当时是正确选择。
选择独立发展的暴风迎来了属于自己的辉煌。2015 年 3 月，暴风集团作为真正意义上的第一家互联网企业在创业板挂牌上市，并收获多个涨停板，市值一度超过 400 亿。挂牌当天冯鑫还发微博称：“以后的日子：打开暴风，看看电影，炒炒股，不亦乐乎？”
图源：冯鑫微博
钱来的太快是容易迷失方向的，当时满脸笑容的冯鑫一定想象不到，挂牌以后的暴风风速却急转直下。
02
沉醉于风光中的暴风影音，在冒进的路上越走越远
上市后的暴风在短短 40 天内便以 37 个连续涨停板打破了 A 股市场当时的涨停记录，股价从 7.14 元 / 股飞涨至 327 元 / 股，暴风的市值一度高于 400 亿元，“妖股之王”横空出世。
或许被快乐冲昏头脑，沉浸在兴奋中的暴风有点 “骄傲自持”了。
不过上市一年，2016 年暴风集团的财报就出现了颓势，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为 3757 万元，较上年下降 31%。
这时候的冯鑫仍是信心满满，他向媒体表示：“暴风上市两年内的布局本质是打造三个互联网娱乐平台。”开始向 VR 和 TV 两个新平台进行投入。
冯鑫多次在公开场合表示，“VR（对产业）带来的震动会像手游吞食页游端一样”。为了追赶风口，暴风科技在 2015 年便一下推出两款产品：升级版的魔镜 4 和探路一体机，冯鑫还发博表示：“11 月 18 日，中国 VR 产业的引爆日！”
图源：冯鑫微博
冯鑫的期望与用户的体验是不成正比的，知乎网友 @darkbluesideal 在试用了魔镜产品后，用一句话评价它：硬件不止 99，体验不值 99。该网友把魔镜拿到公司后，周围的同事都比较感兴趣，纷纷过来体验，之后就一直放在抽屉里吃灰。在他看来，“暴风希望通过这个设备提供优秀的观影体验，进一步通过其中的内容带来收益，还有很长的路要走。”
图源：知乎平台
张毅向新浪科技表示曾经与暴风集团的高层沟通过，并不建议他们做 VR, 他认为：“VR 的收割期是很遥远的，对于暴风这种上市公司来说，如果做不到直接收割而是寄希望于未来，资本方面是不认可的。”可见，VR 的布局无法做到财务报表的一路猛涨，暴风的判断和方向出现了偏差。
VR 不佳的用户体验和资本的固有缺陷注定了冯鑫这步棋的失败，然而想抓住暴风 TV 这根救命稻草的愿望也变成了奢望。
2018 年 7 月 19 日，冯鑫发微博宣布：“2018 All for TV”，这个 “All”的背后承载的是他全部希望。自此，暴风 TV 已经成为暴风集团最主要的业务，此前的魔镜和体育业务也与各自行内的一家 toB 业务公司重组，把所有的力量和资金压在暴风 TV 身上。
图源：冯鑫微博
据界面新闻，冯鑫在接受采访时也承认：“暴风特别需要 (钱)，暴风 TV 现在的契机是必须迅速上规模，去年我们拿的钱叫救命钱，今年是助力器，抓住时机加大发展。”他计划，2018 年要完成两百万台销量，2019 年进入盈利期，2020 年和 2021 年至少有一二十亿利润的期望值。但计划与现实往往相反。
2018 年暴风营收继续下滑，同比下降 41.15%，而归属于上市公司股东的净亏损则高达 10.9 亿元。新业务失败，老业务用户流失，冯鑫的 TV 自救梦终化为泡影。
曾经的 “妖股”怎会短短几年时间就如此颓败呢？这与冯鑫过度自信和盲目冒进的战略选择有关。
在暴风影音发展迅猛的时期，腾讯视频和爱奇艺也开始崛起，并与优酷形成三足鼎立之势。与暴风不同的是，它们并没有片面追求播放器的解析能力，而是把力量集中在对内容的争夺上。
一个单纯的在线播放器，没有内容的支撑能走多远呢？靠广告盈利的暴风影音，或许暂时稳住了局面，但却恰恰失去了用户的心。知乎网友 @王青就曾抱怨说：“自从这家伙开始弹广告捆绑软件，我就果断弃用，改用另外两家界面简洁，不占内存的播放器。后来目睹了一些暴风影音依赖症患者的车祸现场。就更加坚定暴风这家公司完蛋了。”
图源：知乎平台
冯鑫或许早已经意识到这一点，但与三大视频网站不同的是他把眼光放在了 “前途未卜”的技术上，而不是内容。冯鑫确实迎 VR 风口而上，但他却打错了算盘，VR 无论是技术不完善带来的较差用户体验，还是内容跟不上带来的较少市场需求，都埋藏着冯鑫选择的失败。受挫后的冯鑫也并没有给自己留后路，而是把全部资金投入到暴风 TV 中，而彼时小米、乐视、海信等均已入局，作为后来者，冯鑫的竞争力是可想而知的。
在 2018 年宣布暴风 TV 签订 5 亿元融资意向书时，就连冯鑫自己也承认：“（自救）这个时间应该做得更早一些，可能今年的危险会小一些。”
面对暴风集团自救的失败，艾媒咨询首席分析师张毅也感慨：“（暴风集团）被资本宠坏了，无论是创始团队还是资本团队都昏了头脑，急于扩张膨胀，直接的结果就是导致没有一个合理的产业链架构，资金链断裂，这是失败的。”
留不住老用户的心，又盲目冒进的暴风，结局或早已注定。
03
接连亏损员工选择转身离开，冯鑫却走上不归路
外有视频网站的逐渐壮大，内有业务拓展的频频失败，亏损的暴风终将 “目送”员工的背影。
据子弹财经，前暴风员工赵和平（化名）透露，电视业务导致 2016 年和 2017 年亏损均超过 3 亿元，2018 年上半年，亏损超过 1.2 亿，“由于亏损严重，拖了半年工资，一直发不出来。”离职前，赵和平还和同事问过领导什么时候发工资，却得到 “工资暂时发不了”的回复。
2019 年 6 月，暴风 TV 员工来到暴风集团总部，就 “涉及 400 多名员工的拖欠半年工资”等事宜索要说法。多位在讨薪现场的员工表示，暴风 TV 已于早些时候解散。
底层员工拿不到工资纷纷离职，那高层管理人员又怎样呢？他们同样选择了辞职。
2019 年 12 月暴风集团的公告显示，除冯鑫外，公司的高级管理人员已全部辞职，协助信息披露事务的证券事务代表也已经辞职，公司仅剩 10 余人。由于资金状况紧张，公司存在拖欠部分员工工资的情形。
这种人去楼空的局面在冯鑫被拘留的那一刻早已埋下种子，2019 年 7 月，因涉嫌犯罪冯鑫被公安机关采取强制措施，原因是他涉嫌对国家非法工作人员行贿，职务侵占他人公司职务。
截至发稿，暴风集团总市值为 4.88 亿元。从 400 亿到不足 5 亿，让人不由感叹：“就当是一场梦，醒来也还是很唏嘘。”
04
结语
翻看冯鑫的微博，其最后一条还停留在 2019 年 6 月 5 日，“暴 16”发布的那天，他说：“纪念一件事情最好的方式就是赋予它新的生命——‘暴 16’，一颗今天种下的新种子。”
图源：冯鑫微博
后知后觉的冯鑫想起老业务，或许也在追忆暴风影音曾带给他令人艳羡的辉煌，但也让他迷失在互联网的巨浪之中。
回看暴风跌宕起伏的 “一生”，艾媒咨询首席分析师张毅警示后来者，“互联网公司会成长比较快，但是不要期望一夜暴富，要用得来的钱在稳扎稳打的基础上再做扩张。”暴风的主营业务并不扎实，这就注定它无法走得长久，任何公司的发展都需要拿得出手的主业，张毅也提醒企业，“对于风口还是要适当把握，如果不能为企业带来可见的利润，那么对于风口的布局需要特别警惕”，但很可惜冯鑫并没有做到 “适当”。
不过五年时间，从 “妖股之王”到 “终止上市”，“暴风”过后留下的是人们茶余饭后的谈资，如果他当时选择了马云，暴风会不会成为第二个优酷呢？而不知道此时的冯鑫是否对曾经的 “盲目自信”而感到懊悔呢？
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