完美世界的首份年度业绩预亏公告不出意外地来了。
1 月 17 日晚间，完美世界发布公告称，2024 年，其预计录得归母净利润亏损 11 亿元至 13 亿元，扣非后的净亏损为 11.2 亿元至 13.2 亿元，营业收入预计为 55 亿元至 56 亿元。
意料之中的亏损
完美世界 2024 年全年录得亏损，并没有出乎市场的意料，这是由于前三季度，完美世界已经录得数亿元亏损。在 Q4 新产品带来的盈利尚且没有体现到财报的背景下，全年亏损几乎是肯定的。
在最新公告中，完美世界给出了详细而坦率的亏损原因说明，直指内部战略和管理痛点。
完美世界总结，过去几年由于管理层对市场变化前瞻不足，产品布局欠妥，同期推进了多个大中型项目，部分研发团队没有及时跟上项目的创新力度及品质要求，同时管理流程没有及时作出适应性调整，致使部分项目未能实现预定目标。
为此，2024 年完美世界选择“壮士断腕”。重新审视经营策略及产品布局，复盘问题所在，对项目进行系统梳理和取舍。
其中，关停了《完美新世界（Perfect New World）》《灵笼》《代号 Lucking》《代号新世界》等在研项目；并且缩减了已局部推出的《一拳超人：世界》《乖离性百万亚瑟王：环》等项目，只维持低成本投入。
上述产品，大部分是 2018 年完美世界首次对外宣布的，当时完美世界一口气宣布了近 30 款新游戏。从信心满满，到进入低谷，只有短短六年的时间，背后是游戏行业竞争的残酷与市场的不确定性。
对此，有游戏业内人士在接受采访时认为，国内游戏市场的精品化趋势已经逐步升级，行业竞争已经转向下一场，这已经成为共识。在传统大厂中，完美世界较早意识到了转型发展的重要性，也摸索出以《幻塔》为代表的潮流创新品类之路，是其转型必须承认的成功之处。
不过，由于完美世界未能完全摆脱惯性，部分项目投资过于乐观，其布局超出了资源和能力的边界，因此在取得部分项目成功的同时，也为“夭折”的项目承担了高昂的试错成本，这是导致 2024 年业绩受到重大影响的主要原因。
此外，完美世界投资的多家中小型游戏企业业绩不佳，拖累了完美世界的业绩；另外完美世界旗下部分影视项目的表现不佳，也扩大了整体亏损。
积极谋求脱困
创立 20 年以来，完美世界的年度财报从未亏损，一直被视为国内游戏厂商中的中流砥柱“稳健生”。如今走到了发展生涯的转折路口，完美世界管理层对此表现出的态度是积极自救，多举措化解问题。
公告显示，2024 年以来，完美世界在业务重整和化解风险方面全力行动，已取得积极进展。一是将资源集中到更具确定性的优势项目上；二是调整了关键管理人员，夯实内部全流程管理链条，持续提升经营管理水平。
随着优化举措逐步落地，公司人员费用相应减少，但由于同时发生人员优化补偿金支出，2024 年降本效果尚不明显，将在后续体现。
虽然现状不容乐观，但完美世界仍然在预告里释放了对重回盈利的信心和决心。对当前的完美世界来说，最能把握的就是“攥紧拳头”，狠抓当前及下一周期重点新品的研发水准。
2024 年 12 月 19 日，重磅端游《诛仙世界》公测，首月流水 4 亿元，有望成为公司又一款长线运营的基石产品。这款产品由于年末刚上线，营销成本计入 2024 年当期业绩，玩家充值则在玩家生命周期或月卡期限内递延确认为收入，因此相关业绩贡献将在后续报告期逐步释放。
另一款备受市场关注的二次元新游《异环》已于 2024 年 11 月首测，这款产品广受玩家好评，在创新品类突破、拓宽用户群体、全球化出海等方面，有望为公司打开下一阶段的新局面。
此外，完美世界于 2024 年末在上海成功主办反恐精英世界锦标赛（上海 Major），再次奠定了在国内电竞产业的领先地位。影视业务方面，完美世界在短剧上也积累了一定赛道优势，称未来将严格控制中长剧项目投资风险。
一位长期跟踪完美世界的机构人士表示，游戏公司的最底层风险是研发思维与市场周期不同步，但相较于其他高负债行业，一般现金流良好，拥有更强的抗风险能力。即使遭遇产品阶段性失利、市场热度退潮等困境时，低负债率让其能有更多的时间和空间去调整战略、优化产品。
“我们对完美世界的预判是，自研底蕴和人才团队还在，此次痛定思痛聚焦收拢后，未来把主要精力放在打磨真正富有竞争力的新游戏，仍有机会重新振作，继续在游戏市场中寻求发展机会，”上述人士表示。
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