前言
随着开年钟声的敲响，2025 年如约而至。回顾过去一整年，存储原厂通过“调整产能、控制供应、强势提价”三板斧，动态平衡市场供应，逐步推高存储价格，涨势一度递延至去年三季度，然涨价过快也渐渐对市场造成反噬。随着存储价格逐渐攀升至峰值，部分终端市场出现结构性分化，去年三季度存储原厂为保利润相继转产 LPDDR4X / DDR4 至高附加值产品，而近期美光更是宣布将 NAND Flash 产能稼动率减少 15%，供需平衡压力空前加剧。
牵一发而动全身，原厂的产能调配举动时刻牵动着整个存储产业链。当前，存储市场硝烟弥漫，业界看衰声音不绝于耳，在如此严峻的市况下如何逆风前行“挖”出市场下行的“最优解”，已成为存储厂商们共同面临的重大课题。而主控作为存储供应链的重要一环，同样无法置身事外。
对此，CFM 闪存市场专访存储主控厂商慧荣科技（SiliconMotion）总经理苟嘉章（Wallace C. Kou）先生，一起探讨 2025 年存储产业发展面临严峻的挑战与变数下，慧荣科技如何打造自身“差异化”优势，帮助客户实现“价值”最大化？
慧荣：今年上半年受传统淡季影响存储价格将小跌，乐观展望下半年将“有感”回升
在两年前遭遇“萧条”期之余的手机和 PC 市场，低基数下去年本应迎来较为可观的成长契机，然而回过头看，两大终端市场实际增长却显得相当有限。对此，Wallace 也表示，“其实去年三、四季度的消费电子产品并没有看到和往年那样的销售“红火”景象，而客户也普遍希望尽快出清库存以求年底财报更加健康。因此，慧荣在 2024 年四季度业绩指引上做了小幅向下微调。”
展望 2025 年，对于部分原厂局部减产，Wallace 表示“这是应该的”，没有人希望再看到因市场供过于求而造成存储价格的巨幅下跌。而随着原厂动态产能调整的推进，Wallace 认为今年上半年虽因受传统淡季拖累存储价格将全面下行，但跌幅会在比较小的范围内。从 CFM 闪存市场不久前刚发布的《2024 全球存储市场总结与 2025 展望》数据可看出，按应用场景分，今年一季度 Server、Mobile、PC 等市场 NAND 价格将全面跌超 10%。
数据来源：CFM 闪存市场
Wallace 进一步指出，待到减产效应显现，期待下半年存储市场重新回到供需较为平衡的状态；加上微软 windows10 终止服务将刺激部分 PC 换机需求，AI PC 的逐渐普及、智能手机新机型的推出也将带动存储需求回温，整体来看，Wallace 乐观展望今年下半年存储市场将“有感”回升。
不惜耗资数千万美元，慧荣科技流片多款 6nm 主控芯片欲借势抢攻高端市场
近年来，业内认为独立主控赚钱难的声音颇多，每开发一颗主控芯片前期都需要长时间的投入和巨大的研发资金。对此，Wallace 也坦言，“不管产品技术如何，光是在投资这边，对一些小型的芯片厂商来说都是巨额的负担。”而平衡低功耗和高性能的唯一方法是转向更先进制程工艺，越先进的工艺制程则研发投入越高。
去年以来，慧荣科技已成功流片三款台积电 6nm 存储主控芯片，包括第一季成功流片首个 UFS 4.0 主控芯片，以及二、三季度相继流片的 8 通道和 4 通道 PCIe5.0 SSD 主控芯片。Wallace 表示，每个 6nm 主控芯片的单流片成本就高达 2000 万美金。也正因上述三款产品逐一进入流片阶段，慧荣科技今年前三季度研发费用总额同比增长近 40%，占营业费用比重超 7 成。
来源：慧荣科技官网，CFM 闪存市场制图
对上述的情况，Wallace 解释道，“这确实会导致短期内研发费用增加，但也为慧荣带来显著的好处，包括更高的平均售价、更多的外包订单等等，期待今年给慧荣带来很好的营收贡献，并帮助其在高端市场中争得更多的份额。”
争做 QLC 主控先锋！无死角排兵布阵各大应用市场，“慧荣还是太全面了”
作为老牌主控芯片厂商的慧荣科技，开疆扩土从未停歇，产品线遍布手机、PC、数据中心、汽车、工业等应用场景，同时耕耘多年的 QLC 主控技术也正为其注入更多的血液与潜力。
来源：慧荣科技
智能手机
从 eMMC 5.1，到 UFS 2.2，UFS 3.1，再到 UFS 4.1 主控芯片，慧荣科技垂直布局低端、中端、高端智能手机。对于中低端市场，非洲、东南亚以及南美洲等多数地区目前 4G 及以下的手机仍然是“香饽饽”，而 eMMC 和 UFS2.2 也成为该市场的主流标配。面对 eMMC 正面临被 UFS2.2 挤占市场份额的窘境，Wallace 表示，“这种趋势确实在持续，但是该部分市场的总量却并没有在减少，出于成本考虑客户的选择会在 eMMC 和 UFS2.2 之间来回跳动。”
转向高端市场，去年年初慧荣科技已成功流片 6nm UFS4.0 主控芯片 ——SM2756。拥有高达 4300MB/s 的顺序读取速度和 4000MB/s 的写入速度，支持高达 2TB 的 3D TLC 和 QLC NAND 闪存。Wallace 表示，“目前来看，虽然 UFS 2.2 和 UFS 3.1 仍在智能手机市场中占据主要份额，当未来 UFS 4.0 成为主流之时，相信慧荣会成为最大的受益者。”
来源：慧荣科技
另外，如何在不增加成本的情况下增加存储密度是当前智能手机厂商普遍的诉求，都在寻求高性能的同时仍保持低功耗的解决方案，QLC NAND 则成为重点关注对象。Wallace 强调，QLC 技术在手机存储解决方案的应用不是未来，实际上是正在进行时，目前至少有三到四家手机厂商已着手做 QLC NAND 解决方案的规划，甚至部分厂商已做了少量的量产。尽管 QLC 在速度、寿命以及管理等方面相较于 TLC 存在一定的差距，但通过搭配强大的主控和先进的纠错技术，QLC 依然能让用户在使用手机时达到和 TLC 一样的体验效果，这就是成功的地方。慧荣正借助其宝贵的 QLC 主控先进经验全方位支援 NAND，为自身打造差异性优势，从而提升竞争力。
PC 设备
Wallace 指出，虽然 PC 市场去年整体上表现平平，并没有非常大的水花。但对于 2025 年，Wallace 似乎比较乐观，他认为在 intel、AMD 下一代处理器的推动下，PC 市场会有小幅度的增长，并期待慧荣在 PC 市场的份额会有增长，因为慧荣争取到了一些高端 PC 市占率。
而带领慧荣进入高端 PC 市场的，正是去年二季度流片成功的 6 纳米八通道 PCIe5.0 SSD 主控芯片 ——SM2508，接口速率达 3200MT/s，持续读写速度高达 14.5GB/s、14GB/s，随机读写速度 250 万 IOPS。那么，跟其他竞品相比，该产品具备哪些竞争优势呢？
Wallace 称，目前市面上的主流消费级 PCIe5.0 SSD 主控芯片多数采用 12 纳米、7 纳米制程，而慧荣作为全球首款采用台积电 6nm EUV 制程的厂商，与采用 12 纳米制程的竞品相比，SM2508 功耗降低了 30%，并且整体功耗降至 7W 以下，非常适合应用于笔记型电脑、桌上型 AI PC、以及游戏和工作站电脑。
来源：慧荣科技
虽然目前高端 PC 在整个 PC 市场中的占比仍为少数，但随着 AI PC 的不断普及，PCIe5.0 SSD 渗透率也将不断提升。Wallace 预计，慧荣将凭借 SM2508 在全球高端 PC 市场争取到 60% 的份额；因为该部分市场是慧荣过去没有涉足的，届时也将在财务上有比较好的营收表现。
数据中心
近年来，QLC SSD 正逐步成为云服务提供商和数据中心的“新宠儿”，而慧荣结合其在 TLC 和 QLC 领域的先进经验，已成功打造一款适用于企业级 SSD 解决方案的高性能、用户可编程 PCIe Gen5 开发平台 ——MonTitan™。MonTitan™参考设计套件 (RDK) 提供传统 NVMe 和市场上首款 QLC 技术的 PCle Gen5 分区命名空间 SSD 这两种不同配置，其中内置的正是已量产的 PCIe Gen5 SSD 企业级主控芯片 SM8366。
SM8366 搭载 16 个 NAND 通道，接口速率达 2400MT/s，支持 3D TLC / QLC 闪存，支持可扩展的 40-bit DDR4-3200 / DDR5-4800 DRAM 接口。另外，慧荣的 4nm PCIe Gen6 SSD 主控芯片 SM8466 正在处于开发阶段。
来源：慧荣科技
Wallace 表示，PCIe Gen5 SSD 企业级主控芯片有一定的区域特征，从目前的市场反馈来看，中国多以 TLC 为主，而北美等地区对于 QLC 的需求相对较多。截至目前，MonTitan™已赢得 2 个一级客户，预计后续还将拥有另外两个一级客户和多个 2 级客户。随着原厂更多的 QLC NAND 进入量产阶段，Wallace 预计未来一到两年内会有更多的企业逐渐导入 QLC，届时，慧荣也将抓住时机，期盼 MonTitan™在 2026 年带来 5%-10% 的营收贡献。
汽车
“苍蝇腿再小也是肉”。相对于其他应用市场，汽车领域的存储需求占比较小，然而，随着智能驾驶和智能座舱系统的发展，汽车对存储的性能和容量要求与日俱增。随着汽车存储市场潜力逐渐庞大，慧荣也在加速车用存储主控赛道的布局。目前，慧荣拥有 SM2263XT-AT、SM2268XT-AT、SM2264XT-AT 等多款产品。另外，慧荣新型 PCIe Gen4 新型车用存储主控已获得了 ASPICE 2 级认证，预计今年通过 ASPICE 3 级认证，双端口 PCIe Gen5 车用存储主控也将有望在今年下半年交付。
来源：慧荣科技
而针对近期大陆车企“极越”破产清算以及比亚迪要求供应商降价 10% 等事件，Wallace 坦言，对于中国大陆的汽车产业内卷严重令大家都感到非常头痛，车企们会在竞争之余经历一些阵痛和淘汰，这也促使慧荣会选择偏向更稳定且长久的汽车合作伙伴，而慧荣与国际汽车大厂合作的成功经验，无疑将为其与大陆一至两家车企携手合作提供宝贵的经验与借鉴。Wallace 进一步表示，各个地区对于低端、高端产品的需求会有不同，慧荣需要做区分和选择，从而选择最适合慧荣合作的车厂和供应链，进而发挥自身的效能和价值。
结局
站在当下这个时间点，未来存储产业链或许受地缘冲突影响将面临更多的不确定性，而面对大陆半导体国产化加速，Wallace 认为，对于中国大陆市场始终秉承重视态度的慧荣来说，如果自身的技术和产品不够硬，那么大陆市场和客户都会摒弃慧荣，如何专注自身产品和技术提升，帮助客户构建更加自主可控安全的解决方案，将客户牢牢“锁紧”，为客户创造更多的价值，都是慧荣未来重要的课题和考验。
展望今年，Wallace 充满信心，预计慧荣在手机、PC、数据中心等领域的高端市场将会在下半年有比较好的开花结果，而这份乐观预期的背后，耕耘多年 QLC 主控的先进经验、6nm UFS4.0 和企业级 / 消费级 PCIe 5.0 SSD、以及正在开发的 4nm PCIe Gen6 SSD 主控等皆是慧荣的底气，期待慧荣科技能凭借这些技术优势打出一场漂亮仗。
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